Un regard sur les comptes annuels saison 21/22 du MHSC

Les comptes annuels du club sont disponibles depuis décembre via ce lien : https://entreprises.lefigaro.fr/montpellier-herault-sport-club-s-34/entreprise-438180523

Il s’agit cependant des comptes en date du 30/06/2022 ne reprenant donc pas les actualités de l’été (les transferts à partir du 1er juillet 2022 sont exclus). Pour les moins habitués à la comptabilité, le plus simple est de lire directement le rapport des commissaires aux comptes à partir de la page 33.

Un peu d’air pour le directeur financier du MHSC, le club a bouclé son exercice dans le vert avec un bénéfice de 3 M€ après impôts grâce aux ventes de Laborde et Delort principalement. À noter que le club n’a quasiment pas payé d’IS suite à la déduction du déficit de l’an dernier. Hors transferts, le club fait une perte de 15 M€, ce qui renforce l’urgence de contrôler la masse salariale ou de continuer de faire autour de 20 M€ de ventes par saison. Structurellement le club est déficitaire car les recettes hors transferts ne comblent pas les charges.

Les droits TV chutent de 5 M€ suite à l’imbroglio Mediapro, compensés par une augmentation de la billetterie de 2,8 M€ (fin du huis clos COVID) et du sponsoring de +2,2 M€ (page 44). À cela s’ajoutent également 8 M€ de subventions pour atteindre 45 M€ de produits (page 4). Ce poste reste stable par rapport à l’an dernier (44.5 M€).

Cependant la masse salariale est de 29 M€, les charges sociales 4.8 M€, les dotations amortissements des transferts des années antérieures 7.5 M€, et les autres dépenses représentent 12 M€ pour un total de 58 M€ de charges contre 65 M€ l’an dernier (page 4). La baisse s’explique majoritairement par la chute des charges sociales (-6 M€), certainement un coup de pouce de l’état en période Covid car la masse salariale ne bouge presque pas (-1 M€ seulement). Il est donc probable que ces charges repartent à la hausse l’an prochain sans baisse salariale.

L’information importante et la plus intéressante de ce document est la valeur réelle des achats ventes de Laborde, Delort et Mollet (page 23). Par déduction des dates, on y apprend que :

• Laborde a été acheté 6.2 M€ pour être revendu 15 M€
• Delort acheté 5 M€ pour une revente de 5,5 M€ 
• Mollet acheté 2,8 M€, revendu 475 K€
• Clément Vidal a été cédé pour 89 K€ et une joueuse cédée pour 20 K€

Attention, ces montants sont hors bonus qui n’étant pas certains ou étant réalisés sur des exercices différents, ne sont pas déclarés dans les plus ou moins-values mais plus certainement dans du produit exceptionnel plus difficilement identifiable sans le détail. La plus-value totale de 16,6 M€ (calculée sur la valeur résiduelle en prenant compte des amortissements) permet de sauver le résultat de l’exercice tout en restant trompeur sur la santé véritable du club.

En résumé la situation financière est toujours sur la corde raide avec un exercice précédant qui n’a fait qu’offrir un répit fragile par rapport à l’exercice 2020/2021 catastrophique. L’exercice en cours (2022/2023) s’annonce tendu avec une augmentation des charges à prévoir (charges sociales + arrivée de masse salariale non compensée par des départs actuellement). Il n’est pas dit non plus que les subventions restent aussi élevées suite à la fin du Covid (elles étaient autour de 2 M€ pour la saison 2019/2020 contre 8 depuis 2020/2021). La vente d’Omlin ne devrait pas suffire à mettre le club dans le vert et les gros achats de janvier devraient mettre la trésorerie sous tension sans départs avant le 30 juin. Le poids des dettes reste toujours très élevé à cause du fort endettement de l’année précédente avec 30 M€ de dettes à 1 an dont toujours 10 M€ supportés par le groupe.

La structure actuelle du club au vu de ses produits/charges nécessite de réaliser pour 15/20 M€ de plus-values par an, à moins de drastiquement saigner sa masse salariale ou d’augmenter ses revenus. La masse salariale + charges sociales est supérieure au chiffre d’affaires !

Il va sans dire qu’une descente serait cataclysmique pour les finances.

Article proposé par Duamref